Türkiye’de tüm dikkatler Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) faiz kararına çevrildi. Son toplantıdan bu yana TCMB Para Siyaseti Kurulu’nda (PPK) vazifeden almalar değerli bir gelişme olarak öne çıkarken, bu süreçte dolar/TL de tüm…
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Dolar/TL ve risk priminde yaşanan gelişmeler sonrasında kritik bir toplantıya hazırlanıyor.
Yurtiçi piyasalar Eylül’de 1,5 yılın akabinde gelen faiz indiriminin Ekim toplantısında da devam edip etmeyeceğini merak ediyor.
Piyasa aktörlerinin beklentileri, TCMB’nin bu toplantıda da faiz indirim kararı vereceği tarafında. Bununla birlikte metinden çıkacak iletiler ve indirimin boyutu da yakından takip edilecek.
Son misyondan almaların akabinde TCMB, yeni Para Siyaseti Şurası (PPK) üyeleriyle faiz kararına imza atacak.
İşte toplantı öncesinde not etmeniz gerekenler…
Piyasa indirim bekliyor
Piyasa, bu toplantıda Merkez Bankası’ndan faiz indirimlerine devam etmesini bekliyor.
Bloomberg HT Araştırma Ünitesi’nin 17 kurumla gerçekleştirdiği ankette genel beklenti, siyaset faizinin yüzde 17,50 düzeyine indirilmesi istikametinde oluştu.
17 kurum ortasında 3 kurum siyaset faizinin 1 puan düşürüleceğini varsayım ederken, 4 kurum ise faizin sabit tutulacağını öngördü.
İştirakçiler, bir sonraki TCMB atağının ne istikamette ve ne vakit geleceğine ait soruya, “Kasım ayında indirimlerin devam edeceği” istikametinde karşılığını verdi.
Ankette yıl sonuna ait faiz beklentileri de derlendi. Buna nazaran, yıl sonuna ait genel beklenti faizin yüzde 16,50’ye indirileceği tarafında oldu.
Yabancılar da indirim bekliyor
PPK’da yaşanan misyondan almaların akabinde yabancı kurumların tahlilleri de yurt içi piyasa aktörleriyle paralellik gösteriyor.
Son gelen yabancı kurum raporları, TCMB’nin faiz indirim döngüsüne devam edileceği beklentilerini içeriyor.
Bu kurumlardan biri SocGen oldu. Societe Generale, 2021 yıl sonu için dolar/TL varsayımını 9,25 düzeyinden 9,80’e çıkarırken, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın bu toplantıda faizleri 100 baz puan indirmesini beklediğini söyledi.
Türk lirasının sonraki çeyreklerde de paha kaybetmeye devam etmesini beklediklerini belirten SocGen ekonomistleri, finansal piyasalardaki istikrar ile ilgili tasaların bu toplantıda faiz indirimine orta verilmesini beraberinde getirme ihtimali olduğunu da belirtti.
Bank of America, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Para Siyaseti Kurulu’nda yaşanan misyondan almalar sonrasında yıl sonuna kadar 150 baz puan faiz indirimi yapılacağına yönelik beklentisini üst istikametli revize ederek 200 baz puana çıkardı.
Bu toplantı sonrasında, TCMB’den 50 baz puanlık bir faiz indirimi beklediklerini belirten BofA ekonomistleri, Türk lirası’ndaki bedel kaybı ve Ağustos’ta çekirdek enflasyonun yüzde 17’ye çıkmasının daha büyük bir faiz indiriminin önüne geçeceğini söyledi.
Morgan Stanley ise, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın bu toplantıda siyaset faizini 50 baz puan indirmesini beklediklerini, ama 50-100 baz puan ortasında bir indirimin de kendilerini şaşırtmayacağını belirtti.
9,00 düzeyinin üzerine çıkan dolar/TL’nin daha fazla yükselmeye devam ettiğini belirten banka, daha fazla faiz indiriminin gerçekleşeceğine yönelik beklentilerle kurun paha kaybetmeye devam edeceğini söyledi.
Para Siyaseti Kurulu’nun üç üyesinin vazifeden alınmasına değinerek TCMB’nin faiz indirimlerinde ne kadar telâşlı davranacağının kıymetli olduğunun altını çizen Morgan Stanley, çekirdek enflasyon ölçümlerinin hala yüzde 18’in altında olduğunu lisana getirdi.
Yıl sonuna kadar gerçekleştirilecek üç toplantıda 50’şer baz puanlık indirimler beklediklerini belirten Morgan Stanley stratejistleri, 2021 sonunda siyaset faizinin yüzde 16,50’ye 2022’nin sonunda ise yüzde 12,50’ye ineceğini düşündüklerini belirtmişti.
Merkez Bankası’nda 3 PPK üyesi misyondan alındı
Son toplantıdan bu yana beklentileri en fazla etkileyen gelişme TCMB’de yaşanan vazifeden almalar oldu.
Cumhurbaşkanı Erdoğan ile TCMB Lideri Kavcıoğlu’nun basına kapalı gerçekleştirdiği toplantının akabinde, Resmi Gazete’de yayımlanan atama kararına nazaran, TCMB Lider Yardımcısı Prof. Dr. Semih Tümen, TCMB Lider Yardımcısı Dr. Uğur Namık Küçük, Para Siyaseti Heyeti Üyesi Prof. Dr. Abdullah Yavaş vazifeden alındı.
Boşalan Merkez Bankası Lider Yardımcılığı koltuğunu, BDDK Lider Yardımcısı Taha Çakmak devraldı. Para Siyaseti Üyeliğine ise Prof. Dr. Yusuf Tuna atandı.
“Kurun faiz indirimimizle ilgisi yok”
Son toplantıdan bu yana piyasanın dikkatle not ettiği açıklamalardan biri de Kavcıoğlu’nun TBMM’de sarf ettiği kelamlar oldu.
Kavcıoğlu, TBMM Plan ve Bütçe Komitesi’ndeki sunumunun akabinde milletvekillerinden gelen sorulara verdiği yanıtlarda, kurdaki gelişmelerin faiz indirimleriyle ilgisi olmadığını söylemişti.
Kavcıoğlu, “Ağustos-Eylül üzere faiz indirimine ait yol haritamızı belirtmiştik. Para siyasetindeki faiz indirimini beklenen oranda görüyoruz. Sürpriz olmadığını söyleyebiliriz. Global gelişmelere bakınca kurun bizim faiz indirimimizle ilgisi olmadığını görürüz.” sözlerini kullanmıştı.
Kurda yeni rekorlar
Vazifeden almaların akabinde, global tarafta gelişen ülke varlıklarına yönelik risk iştahının gerilediği periyotta dolar/TL’de yeni rekorlar kaydedildi.
Dolar/TL kuru 9,37’nin üzerini görerek tüm vakitlerin en yüksek düzeyine ulaştı.
Kurla birlikte risk primi göstergesi CDS’lerde de üst taraflı hareket izlendi. Bu süreçte CDS, 450 baz puanı görerek tekrar 6 ayın en yüksek düzeyine ulaştı.
